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京东的营收造假?真不是!看这篇就明白了

2019-11-17 00:10
金融

专业辟谣,事实其实很简单。

11月15日晚间,京东集团(NASDAQ:JD)发布了2019年第三季度业绩。净收入达到1348亿元人民币(约189亿美元),同比增长28.7%,明显好于今年一季度的20.9%,二季度的22.9%的数据。也高于华尔街预测的数据。

同时,利润、现金流等数据也呈现很好的表现,很多评论称它已经走出刘强东明州桃色事件的阴影。

为了更好地看清京东的状况,小郝子把历年京东的年度数据找了出来做图表分析。

结果将2009-2018年“营收”数据做成曲线图后,发现其趋势和天猫双11历年成交额曲线类似,于是,小郝子想起了微博V认证用户尹立庆的那套说法。


“耸人听闻”的断言

今年4月,他收集天猫双11历年的数据,借助工具建立了三次回归模型,拟合度99.94%,10年里,每一年的数据都与模型计算值高度拟合。

因此,他得出结论:“数据过于完美,销售额与年份的增长趋势仿佛按照预定的公式发展,属于小概率事件,在实际生活中几乎不可能发生。”他由此断定阿里为了吸引双11购物热度,对销售额数据进行人工修饰,历年双11销售数据存在造假、骗局。

此后,他用模型预测了2019年的双11成交额,其2689亿的数据与今年最后实际成交2684亿极为接近。

双11之后,这事突然被“扒坟”,市场一片哗然。为此,马云在浙商大会上辟谣,天猫双11负责人也称尹先生要为自己言论负上法律责任。

后来,小郝子忙完手头,再去看尹的微博时,发现该微博已经删除,但其他媒体的截图还在,因为金融工程专业的“毛病”,就吹毛求疵地研究了他的方法论。

因为京东近10年的营收曲线非常像天猫双11的曲线,小郝子就借尹先生的方法借EXCEL点选了几个按钮,建立拟合模型。结果非常出乎意料,如图所示,一个四次回归模型,就能高度拟合,其拟合度高达99.97%,比尹先生的模型拟合度还高(其中虚线为模型拟合曲线)

若真按照尹先生的说法,模型与数据如此“完美”地拟合,在现实中几乎不可能发生,难道京东为了粉饰业绩,也在造假搞骗局,而且造假的是上市财报中最重要的“营收”项目?难道我也知道了别人“不能说的秘密”,发现了“不得了的事情”?


造假?脑子呢?

毫无疑问,事实真不是这样,因为小郝子毕竟专业的金融工程,我要把这“造假”结论搬到导师面前,估计会被他打到重新认识世界。

第一,先仔细想想,无论阿里、京东,都是华尔街上市公司,每年N多审计师、会计师对财报的核算,他们都那么不专业,都看不出造假的嫌疑?更何况,还有各种官方非官方监管组织,时时盯着各个公司的数据报表,他们真没有那么傻。

第二,从专业上说,任何公司的一组数据都不可能是孤立存在的,它必然与其他运营数据相关联,任何一组数据造假,其他数据都会有纰漏,再完美的系统性造假,也会留下蛛丝马迹,被专业人士发现,就像当年的安然事件那样。

你能骗一个人很多年,但别指望骗所有人很多年。

第三,尹先生的分析与结论是典型的本末倒置。先有数据,后有模型,是典型的统计分析和预测方法,模型能给予线索,却不能直接给出结论,解读模型还需要专业知识的辅助,同时,还要有更多数据、模型来充分验证结论。

也就是说,我们先有一系列数据,能推导出与之相符合的数学公式,但不能说这个数学公式就是事先造好,一切人为围绕它来运转的。谁是因,谁是果,什么是充分条件,什么是必要条件,都没搞清,就瞎论断。怕不是头上顶得是“豆腐脑”吧

第四,有人说数据预测太准了,就是有嫌疑。拜托,您是被“厚黑学”、“诛心论”洗脑成什么样了?

从统计学上说,数据越少,其实模型拟合度就是越好,真正的分析,真要是大数据分析,几百个样本真算少,几十万个样本也不算多,那样,包含的信息量足够大,再合理假设,打造模型,才能有接近事实的结论与预测。

就拿小郝子毕业论文研究“股市的日历效应(就是看哪天买卖更划算)”,收集样本几十万,至少3、4个维度,打造出来的模型拟合度连90%都不到,因为现实里太多“奇异数据”充斥,不可能完美。

而这种现象几乎不会出现在上述10个时间序列的样本中,数据少,维度单一,包含的信息没发完美体现。更何况这10年正是电商飞速发展时代,大家都是超高速成长,极度符合梅特卡夫定律——网络价值与用户规模的平方成正比,因此销售额有指数级增长,真太正常。

第五,刚开始学数理专业的时候,导师就一再强调,做这行,人心要正,不正,就会走上“数据拷问”的歪路,先预设立场、结论,用改造假设,凑合模型的“刑具”“拷问”数据,数据也会“屈打成招”,给出你想要的结论,那是违背数理分析的本心的。

不知道尹先生同不同意这一点。

综上,请相信专业,学渣别哔哔,谁酸谁傻X。数理分析不是游戏,没有的金刚钻,就不要揽瓷器活,更不要随便拿个单维度,小向量的模型忽悠非专业人士,专业不够,阴谋来凑。

总之,风物长宜放眼量,牢骚太多易断肠。只有孙悟空的爱好,没有孙悟空的本事,还捉哪门子妖啊?

对了,按照上图的模型预测,京东2019年总营收5700亿左右,按照财报,其前三季度营收已经有4062亿,京东预计四季度1630-1680亿之间。

如无意外,小郝子应该不会预测错,但我绝不会妄言这是骗局,因为我没那么腹黑、不专业,更愿意相信相信的力量。

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京东财报 天猫双11造假
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