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全国性金融要素市场集聚上海 国际化进程势不可挡

2018-6-27 9:27
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本文来源:搜狐新闻
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金融

全国性金融要素市场集聚上海 国际化进程势不可挡

原标题:全国性金融要素市场集聚上海 国际化进程势不可挡

  周艾琳

[1994年,中国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,并开始建立统一的外汇市场,中国外汇交易中心由此应运而生。如今,人民币已加入SDR(特别提款权),向储备货币迈进。]

金融要素市场是上海国际金融中心建设的核心,也是上海国际金融中心建设的最大优势。目前,上海集聚了包括股票、债券、货币、外汇、票据、期货、黄金、保险等各类全国性金融要素市场,成为国际上金融市场体系最为完备、最为集中的城市之一。

早在40年前,中国各地尚没有开展外汇调剂业务,更没有统一的外汇交易中心,到了1994年,中国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,并开始建立统一的外汇市场,中国外汇交易中心应运而生。如今,人民币已加入SDR(特别提款权),向储备货币迈进。1990年,上海证券交易所正式成立时,首批上市品种只有39只,而如今上交所则成了第一个实现与境外资本市场进行交易连通的境内证券交易所,中国资本市场的国际化进程已经势不可挡。

“下一步上海金融市场发展的关键领域是国际化。”上海市金融办主任郑杨对第一财经记者表示,“我们要坚持国际化导向,在对外开放的过程中逐步解决金融市场的结构性问题,让金融要素市场更发达、更活跃。”

中国外汇交易中心:改革大潮中落子上海

外汇市场是我国改革开放时代大潮中的重要舞台,也是金融领域与时俱进、不断探索的精彩缩影。

1979年以前,我国对外汇实行统收统支的管理体制。1979年,我国开始实行外汇留成制,企业有了一定的外汇支配权,也就有了外汇余缺调剂的需要。1980年10月起,中国银行开始开办外汇调剂业务,允许持有留成外汇的单位把多余的外汇额度转让给缺汇的单位。

1988年3月放开汇率,由买卖双方根据外汇供求状况议定,中国人民银行适度进行市场干预,并通过制定“外汇调剂用汇指导序列”对调剂外汇的用途(或外汇市场准入)加以引导。到1993年,全国共有18个城市开办了外汇调剂公开市场。

在全国范围内,上海发挥了引领作用,是建立“价格优先、时间优先”原则撮合交易和集中清算的外汇调剂市场的先锋。原上海外汇调剂中心主任、原中国外汇交易中心副总裁汪德顺对第一财经记者表示,“当时,上海实行卖出方和买入方公开在市场上报价,在价格、时间优先的基础上,再公开进行买卖,形成了相对信息公开的调剂外汇价格。正是因为这一方式可行,1989年中国国家外汇管理局召开了会议,对用公开市场进行交易的方式表示肯定,并表示各地可以根据当地情况,运用上海公开市场的交易形式。”

1993年11月14日,中国宣布改革外汇管理体制,建立以市场为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场,逐步使人民币成为可兑换货币。

1994年4月1日,银行间外汇市场——中国外汇交易中心在上海成立,连通全国所有分中心。中国外汇交易中心采用会员制、实行撮合成交集中清算制度,体现价格优先、时间优先原则。自此,中资企业退出外汇调剂中心,外汇指定银行成为外汇交易的主体。

4月18日,中国外汇交易中心开业典礼举行,诞生于浦江之畔,我国外汇市场由此进入了统一、规范、快速发展新时期。“中国外汇交易中心设立在上海,是对上海的信任。1993年进一步的外汇体制改革、外汇交易价格透明公开,这对于价格平稳、外汇储备增加都有帮助。”汪德顺对记者表示。

上海证券交易所:从“老八股”到国际先锋

改革开放后,随着商品经济的发展和股份制企业的出现,通过发行股票和债券募集资金发展经济渐成共识。上海证券交易所也是金融要素市场发展中关键的组成部分。

在一系列紧锣密鼓的筹备之后,1990年12月19日,上海证券交易所在上海市黄浦路15号的浦江饭店正式开业。采用自主研发、微机联网的电脑自动撮合竞价交易系统进行证券交易,实现了证券委托电脑录入、系统自动撮合成交、成交行情远程自动实时传送等自动交易功能,领先于美国、日本等国家和地区的手工竞价交易方式,具有国际先进水平。交易规则是价格优先、时间优先、大宗优先。交收方式是实物券交收,交收时间是T+3。

上海证券交易所首批上市品种共有39只,其中股票8只(俗称老八股),包括延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使电子等;债券31只,分别为:1989年保值公债3只、1987-1991年国库券4只、工商银行债券6只、交通银行债券1只、中国银行债券2只、建设银行债券1只,还有上海石化、氯碱化工等企业债券14只。

眼下,上海证券交易所已经在国际化战略取得多个“第一”,例如,沪港通极大推动了资本市场对内对外双向开放;而今年“沪伦通”也有望开通。

国际化战略取得多个“第一”

眼下,在沪国家级金融要素市场数量已达13家,功能齐备的多层次金融市场体系已初步形成。除上述两家机构外,还包括上海期货交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所、上海清算所、上海保险交易所、跨境银行间支付清算(上海)公司、上海票据交易所、中国信托登记有限责任公司、中央国债登记结算公司及上海总部、中国证券登记结算上海分公司、上海股权托管交易中心。

郑杨也对记者表示,伴随上海国际金融中心近三十年的建设历程,上海金融市场实现了三个“转变”。一是从无到有、从小到大的转变;二是市场功能从单一到多元的转变;三是市场资源配置从面向国内到走向国际的转变。国际化则是指证券“沪港通”、黄金国际板、“债券通”、原油期货等相继启动,“沪伦通”正在稳步推进,为更多的境外机构和投资者参与上海金融市场开辟了多种渠道。

当前,我国金融市场国际化程度与庞大的资本体量之间不匹配。中国资本市场占全球资本市场的11.3%,已经成为全球第二大股票市场,第三大债券市场,但上海股票市场外资持股比例不足5%,债券市场外资持有占比不足2%,且参与者类型过于单一。

“我们拓宽中外金融要素市场合作领域,大幅拓展境外投资者参与范围、渠道和规模,支持境内外金融市场在股权合作、产品开放、指数编制等方面开展多种形式的深度合作。支持金融基础设施的互联互通,加大登记、托管、清算等金融基础设施之间的合作。同时,营造良好的国际投资环境,防范跨境资本流动风险,提高跨境风险管理水平。”郑杨表示。返回搜狐,查看更多

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